Кто из круизных компаний способен пережить 2-ю волну Covid-19?
⠀
Royal Caribbean — капитализация $13,29 млрд, EV $28,64 млрд:
• Наличные и эквиваленты: $4 147 млн
• Краткосрочные долги: $4 737 млн
• Коэффициент быстрой ликвидности 0,9х
⠀
Недавно компания объявила об эмиссии акций на $500 млн и продаже облигаций на $500 млн. Увеличение капитала поможет компании остаться на плаву, но приведет к еще большему размытию долей акционеров, многие из которых понесли огромные убытки в этом году.
⠀
Carnival — капитализация $12,67 млрд, EV $30,84 млрд:
• Наличные и эквиваленты: $9 268 млн
• Краткосрочные долги: $10 184 млн
• Коэффициент быстрой ликвидности 0,91х
⠀
Norwegian — капитализация $4,57 млрд, EV $12,66 млрд:
• Наличные и эквиваленты: $2 751 млн
• Краткосрочные долги: $2 584 млн
• Коэффициент быстрой ликвидности 1,06х
⠀
С приближением зимы и ростом заболеваемости CDC может продлить запрет на плавание до 2021 года.
⠀
Круизные компании могут быть вынуждены сделать доп. эмиссию акций и выпуск бондов в ближайшие месяцы, что, может, привести к дальнейшему снижению цен на акции.
⠀
Из трёх крупнейших круизных компаний большей устойчивостью на краткосрочный период обладает Norwegian Cruise, поскольку запас ликвидности перекрывает краткосрочные обязательства с погашением в ближайшие 12 мес.